东财《证券投资学》单元作业二

试卷总分:100  得分:100

一、单选题 (共 10 道试题,共 50 分)

1.半强式有效市场假说认为股票价格（）。

A.反映了以往的全部价格信息

B.反映了全部的公开可得信息

C.反映了包括内幕消息在内的全部相关信息

D.是可以预测的

2.已知某风险组合的期望报酬率和标准差分别为10%和20%，无风险报酬率为5%，假设某投资者可以按无风险报酬率取得资金，将其自有资金100万元和借入资金50万元均投资于风险组合，则投资人总期望报酬率和总标准差分别为（）。

A.12.75%和25%

B.13.65%和16.24%

C.12.5%和30%

D.13.65%和25%

3.具有凸性效用函数的投资者是（）。

A.风险规避者

B.风险爱好者

C.风险中立者

D.以上都不对

4.套利定价模型的目标是寻找（）的证券。

A.高收益

B.低风险

C.价格被低估

D.价格被高估

5.两种完全不相关的证券所形成的可行集为（）。

A.一条折线

B.一条直线

C.一条曲线

D.一个曲面

6.反映投资者收益与风险偏好有曲线是（）。

A.证券市场线方程

B.证券特征线方程

C.资本市场线方程

D.无差异曲线

7.马科维茨描述的投资组合理论主要关注于（）。

A.系统风险的减少

B.分散化对投资组合的风险影响

C.非系统风险的确认

D.积极的资产管理以扩大收益

8.从理论上，套利者的现金流会出现（）。

A.套利时现金流为零，未来为正

B.套利时现金流为零，未来为负

C.套利时现金流为负，未来为负

D.套利时现金流为零，未来为零

9.根据CAPM模型，下列说法不正确的是（）。

A.如果无风险利率降低，单个证券的收益率将成正比降低

B.单个证券的期望收益的增加与β成正比

C.当一个证券的价格为公平市价时，α为零

D.均衡时，所有证券都在证券市场线上

10.与CAPM不同，APT（）。

A.要求市场必须是均衡的

B.运用基于微观变量的风险溢价

C.规定了决定预期收益率的因素数量并指出这些变量

D.并不要求对市场组合进行严格的假定

二、多选题 (共 5 道试题,共 25 分)

11.资本资产定价模型存在一些局限性，包括（）。

A.某些资产的β值难以估计

B.依据历史资料计算出的β值对未来的引导作用有限

C.资本资产模型建立在一系列假设之上，但这些假设与实际情况有一定的偏差

D.是对现实中风险和收益关系的最确切的表述

12.下列关于β系数的说法中，正确的是（）。

A.投资组合的β系数一定会比组合中任一单只证券的β系数低

B.β系数可以为负数

C.某资产的β系数取决于该资产收益率与市场组合收益率之间的相关性，与该资产的标准差无关

D.β系数只衡量系统风险，而标准差则衡量包括系统风险与非系统风险在内的全部风险

13.套利定价模型在实践中的应用一般包括（）。

A.检验资本市场线的有效性

B.分离出统计上显著地影响证券收益的主要因素

C.检验证券市场线的有效性

D.明确确定某些因素与证券收益有关，预测证券的收益

14.下列属于系统性风险范畴的有（）。

A.自然风险

B.利率风险

C.通胀风险

D.政治风险

15.根据有效市场假说，说法正确的有（）。

A.只要所有的投资者都是理性的，市场就是有效的

B.只要投资者的理性偏差具有一致性，市场就是有效的

C.只要投资者的理性偏差可以相互抵消，市场就是有效的

D.只要有专业投资者进行套利，市场就是有效的

三、判断题 (共 5 道试题,共 25 分)

16.对于不同的投资者而言，其投资组合的效率边界也是不同的。（）

17.在市场模型中，β大于1的证券被称为防御型证券。（）

18.如果投资者持有高风险的证券，那么相应要求更高的资产回报率。（）

19.投资组合中成分证券相关系数越大，投资组合的相关度高，投资组合的风险越小。（）

20.市场达到有效的一个重要前提是所有影响证券价格的信息都是自由流动的。（）